Ruský rubeľ, ktorý sa zotavil z finančnej krízy z roku 1998, by mal odolať súčasnej nepriaznivej situácii na svetových trhoch, ak ceny ropy zostanú vysoké a centrálna banka zvýši devízové rezervy.
Sila rubľa vyplýva predovšetkým z veľkého prebytku obchodnej bilancie a repatriácie ruských peňazí do hospodárstva, ktoré sa po príchode prezidenta Vladimira Putina teší vysokému rastu a väčšej stabilite. Odborníci však silu meny považujú za hlavnú príčinu poklesu konkurencieschopnosti ruských podnikov.
V čase finančnej krízy v roku 1998, ktorá spustošila ruské hospodárstvo a milióny Rusov sa dostalo pod hranicu chudoby, centrálna banka uvoľnila stovky miliónov dolárov na podporu meny. Rastúce ceny ropy a jej rozsiahly vývoz však teraz centrálnu banku nútia spomaľovať nadmerné zhodnocovanie rubľa. Analytici uvádzajú, že vzhľadom na vyššie ceny kovov ruský vývoz v dolárovej hodnote neklesne pod minuloročnú úroveň, čo následne môže viesť k väčšiemu reálnemu posilneniu rubľa než sa pôvodne očakávalo. Ku koncu roka predpovedajú kurz rubľa na úrovni 32,2 RUR/USD, čo je podľa názoru niektorých skôr konzervatívny odhad.
Ruský rozpočet na tento rok bol založený na predpoklade, že cena ropy Urals dosiahne v priemere 23,5 USD za barel a rubeľ sa nominálne oslabí na 33 RUR/USD a v roku 2003 na 33,7 RUR/USD. Nominálna hodnota rubľa sa vlani z hľadiska ruských spotrebiteľov devalvovala, no v porovnaní s infláciou pomalším tempom a v reálnych podmienkach sa dokonca posilnil o viac než deväť percent.
Analytici uvádzajú, že prepad rubľa by mohol spôsobiť len veľký politický otras alebo výrazný pokles ceny ropy, čo považujú za neveľmi pravdepodobné. Prípadné zníženie cien ropy, ktoré boli doteraz požehnaním pre ruskú ekonomiku, by mohlo prinútiť vývozcov a bohatých jednotlivcov na presun väčších súm do zahraničia, čo by mohlo poškodiť rubeľ.
Analytici však dodávajú, že centrálna banka, ktorej zlaté a devízové rezervy v tomto roku vzrástli o 23 % na historicky rekordnú úroveň 45,4 miliardy USD, má dostatok priestoru na zamedzenie prepadu rubľa v prípade poklesu cien ropy. Podľa ich názoru pri prudkom poklese cien ropy by centrálna banka zrejme umožnila oslabenie rubľa na úroveň zodpovedajúcu inflácii.
StoryEditor